EZB-Sitzung am 29. Oktober 2026: Zinserhöhung oder Pause? Was das für Euribor und Hypotheken bedeutet, wenn Sie in Madrid kaufen oder verkaufen

Am Donnerstag, dem 29. Oktober 2026, entscheidet die Europäische Zentralbank (EZB) erneut über den Preis des Geldes im Euroraum. Um 14:15 Uhr spanischer Festlandzeit (MEZ) veröffentlicht sie, ob sie ihre Leitzinsen erneut anhebt oder unverändert lässt, und um 14:45 Uhr beginnt die Pressekonferenz, auf der sie die Gründe erläutert. Wenn Sie demnächst eine Hypothek aufnehmen, bereits eine mit variablem Zins haben oder eine Wohnung in Madrid verkaufen, sollten Sie sich diesen Termin vormerken.

Dieser Artikel gibt den Stand vom 20. Oktober 2026 wieder. Wir wissen nicht, was die EZB beschließen wird, und wir werden es nicht erraten. Stattdessen erklären wir anhand offizieller Daten, worum es geht, was in jedem Szenario mit dem Euribor und den monatlichen Raten passieren würde und was Sie vor und nach dem 29. tun sollten.

EZB-Sitzung am 29. Oktober: Datum, Uhrzeit und worüber entschieden wird

Der EZB-Rat, das Gremium, das die Geldpolitik festlegt, tagt am 28. und 29. Oktober in Frankfurt; der zweite Tag endet mit einer Pressekonferenz. Neue Wirtschaftsprojektionen gibt es bei dieser Sitzung nicht: Die nächsten kommen mit der Sitzung am 16. und 17. Dezember, der letzten des Jahres 2026.

Entschieden wird über drei Leitzinsen. Am wichtigsten ist derzeit der Einlagensatz, also das, was Banken erhalten, wenn sie ihr Geld über Nacht bei der EZB parken: Er bestimmt den Preis des Geldes an den Märkten und darüber den Euribor. Eine Erhöhung um 25 Basispunkte bedeutet eine Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte, zum Beispiel von 2,50 % auf 2,75 %.

Quelle: EZB, Tabelle der Leitzinsen und geldpolitische Beschlüsse vom 10. September 2026. Die beiden Erhöhungen 2026 um jeweils 25 Basispunkte galten ab dem 17. Juni und ab dem 16. September.

Warum die EZB im September erhöht hat und worüber jetzt diskutiert wird

Am 10. September hob die EZB ihre drei Leitzinsen um 25 Basispunkte an, die zweite Erhöhung des Jahres nach Juni. Grund war die Inflation: Die Notenbank verwies auf steigende Energiepreise, die sie mit dem Konflikt im Nahen Osten in Verbindung bringt, und ihre Projektionen vom September sehen die durchschnittliche Inflation bei 3,0 % im Jahr 2026, 2,5 % im Jahr 2027 und 2,1 % im Jahr 2028, also über dem Ziel von 2 %, bei einem Wachstum von nur 0,9 % in diesem Jahr. Zu den nächsten Schritten hieß es auf der Pressekonferenz, man lege sich nicht auf die Richtung der nächsten Sitzung fest, und die EZB wiederholt ihre bekannte Formel:

…we will follow a data-dependent and meeting-by-meeting approach… (Wir verfolgen einen datenabhängigen Ansatz und entscheiden von Sitzung zu Sitzung.)

EZB, geldpolitische Erklärung vom 10. September 2026

In einer Reuters-Umfrage vom 5. bis 8. Oktober erwarteten 70 von 73 Ökonomen, dass die EZB den Einlagensatz am 29. bei 2,50 % belässt, und 64 von 73 rechneten mit einer Erhöhung um 25 Basispunkte im Dezember. Das ist eine Momentaufnahme, keine sichere Prognose. Realistisch sind zwei Optionen:

• Bei 2,50 % bleiben: Die EZB hat die Zinsen in diesem Jahr bereits zweimal erhöht, Zinsschritte wirken erst nach Monaten, das Wachstum ist schwach und die Inflation ohne Energie und Lebensmittel liegt viel näher am Ziel als die Gesamtrate. Mit dem Warten bis Dezember könnte sie auf Basis neuer Projektionen entscheiden.
• Auf 2,75 % erhöhen: Die Gesamtinflation ist im September weiter gestiegen, Energie verteuert sich sehr stark und die EZB hat gewarnt, dass die kurzfristigen Inflationserwartungen erhöht sind. Eine Erhöhung jetzt soll verhindern, dass sich das auf Löhne und Dienstleistungen überträgt.
• In beiden Fällen kann die Botschaft zum Dezember ebenso wichtig sein wie die Entscheidung selbst: Hält die Pressekonferenz die Tür für eine weitere Erhöhung offen oder schließt sie sie, schlägt sich das in den folgenden Tagen im Euribor nieder.

Was die jüngsten Inflationszahlen des Euroraums sagen

Laut Eurostat stieg die Inflation im Euroraum im September 2026 auf 3,8 %, nach 3,2 % im August; ein Jahr zuvor lag sie bei 2,2 %. Energie verteuerte sich um 18,9 %. Ohne Energie, Lebensmittel, Alkohol und Tabak liegt die Rate bei 2,5 %. Das ist das Dilemma der EZB: Die Gesamtinflation liegt fast zwei Punkte über dem Ziel, ein großer Teil des Drucks kommt aber von der Energie. In Spanien ist der Wert höher: Der allgemeine Verbraucherpreisindex (IPC) erreichte 4,9 %, laut dem Statistikamt INE die höchste Rate seit Februar 2023.

Quellen: Eurostat, Mitteilung vom 16. Oktober 2026 (endgültiger Septemberwert); INE, Mitteilung zum Verbraucherpreisindex vom 14. Oktober 2026. Das Inflationsziel der EZB liegt mittelfristig bei 2 %.

Wie die Entscheidung beim Euribor und bei den Hypotheken ankommt

Der Zwölfmonats-Euribor ist der Zinssatz, zu dem sich Banken im Euroraum für zwölf Monate Geld leihen, und der Referenzzins der meisten variablen Hypotheken in Spanien. Er wartet nicht auf den Sitzungstag, sondern nimmt vorweg, was der Markt von der EZB erwartet. Deshalb stieg er schon Monate vor September, und deshalb kann er sich kaum bewegen, wenn am 29. das Erwartete eintritt. Was ihn wirklich bewegt, ist eine Überraschung. Der offizielle Septemberdurchschnitt lag bei 3,247 %, nach 2,172 % im September 2025, der vorläufige Oktoberdurchschnitt liegt bei rund 3,22 %. Der offizielle Oktoberwert wird Anfang November veröffentlicht.

Bei einer variablen Hypothek zahlen Sie den Euribor plus einen festen Aufschlag (diferencial), und die Rate wird mit dem Euribor des Monats angepasst, den Ihr Vertrag festlegt. Bei einer bereits unterschriebenen Festzinshypothek ändert sich die Rate nicht, der Zins neuer Darlehen hängt aber von den langfristigen Marktzinsen ab; ein von der Banco de España veröffentlichter Referenzwert, der fünfjährige IRS (Zinsswap), lag im September im Schnitt bei 3,450 %. Laut INE betrug der durchschnittliche Zins für Wohnungshypotheken im Juli 3,01 %, und 62,3 % wurden mit festem Zins abgeschlossen, im Schnitt zu 3,03 %. Diese Darlehen stammen aus der Zeit vor der Erhöhung im September, aktuelle Angebote können also etwas teurer sein.

Beispielrechnung: Hypothek über 250.000 Euro mit 30 Jahren Laufzeit

Wir nehmen eine typische Hypothek über 250.000 Euro mit 30 Jahren Laufzeit, variabel verzinst mit einem Aufschlag von 0,80 % auf den Euribor. In Szenario A bleibt der Euribor bei den aktuellen rund 3,22 %, weil der Markt das Vorgehen der EZB bereits eingepreist hat. In Szenario B steigt er um weitere 25 Basispunkte auf 3,47 %, etwa wenn die EZB überraschend erhöht oder weitere Erhöhungen ankündigt. Es handelt sich um eine Beispielrechnung ohne Zinsrabatte, Versicherungen oder Gebühren.

Eigene Berechnung mit gleichbleibender Rate (Annuitätendarlehen, französisches System), 360 Raten und 250.000 € Darlehensbetrag. Der Aufschlag von 0,80 % ist eine Annahme, kein Durchschnittswert. Euribor September 2025: Banco de España; Oktober 2026: vorläufiger Durchschnitt von euribor.com.es, Stand 20.10.2026; durchschnittlicher Festzins: INE, Juli 2026. Richtwerte.

Das lässt sich zweifach lesen. Einerseits bedeuten 25 Basispunkte mehr rund 36 Euro im Monat: spürbar, aber allein kein Grund, eine Kaufentscheidung umzuwerfen. Andererseits liegt die Rate in Szenario A bereits rund 146 Euro über der mit dem Euribor von vor einem Jahr. Und für Verkäufer gibt es eine dritte Lesart: Bei derselben Rate von 1.196 Euro könnte der Käufer in Szenario B nur noch rund 242.600 Euro aufnehmen, etwa 7.400 Euro weniger. So wirken Zinsen auf Immobilienpreise.

Was das bedeutet, wenn Sie in Madrid eine Immobilie kaufen

Laut dem Consejo General del Notariado (Spanischer Notarrat) wurden im Juli 2026 56,1 % der Wohnungskäufe in Spanien mit einer Hypothek finanziert, und das Darlehen deckte im Durchschnitt 71,6 % des Kaufpreises. In der Stadt Madrid, wo der Quadratmeter im September laut idealista 6.458 Euro kostete, ist der benötigte Betrag höher und jedes Zehntel Zins fällt stärker ins Gewicht. Wenn Sie kaufen:

• Vor dem 29.: Holen Sie schriftliche Angebote ein und, wenn Sie bereits eine Immobilie ausgewählt haben, die FEIN (Ficha Europea de Información Normalizada, das Europäische Standardisierte Merkblatt), das verbindliche Angebot der Bank für die darin genannte Frist. Solange sie gilt, ändert eine Zinserhöhung ihre Bedingungen nicht. Mehr dazu in „Euribor und Hypotheken in Spanien 2026“.
• Rechnen Sie die Rate mit dem aktuellen Euribor und mit einem halben Prozentpunkt mehr durch, und vergleichen Sie feste, variable und gemischte Hypotheken nach der TAE (effektiver Jahreszins inklusive Zinsen und Gebühren), nicht nur nach dem Zins im ersten Jahr.
• Unterschreiben Sie den Vorvertrag mit Anzahlung (arras), mit dem die Immobilie reserviert wird, nicht ohne eine Finanzierungsbedingung mit realistischen Fristen. Mehr dazu in „Contrato de arras 2026: der spanische Vorvertrag mit Anzahlung“.
• Nach dem 29.: Reagiert der Euribor, prüfen Sie Angebote, die noch nicht verbindlich sind; bewegt er sich nicht, gibt es keinen Grund zur Eile.

Was das bedeutet, wenn Sie in Madrid eine Immobilie verkaufen

Wenn mehr als die Hälfte der Käufer auf eine Bank angewiesen ist, verringert jede Zinserhöhung ein wenig, was sie zahlen können. Das ist kein Grund, unter Wert zu verkaufen oder die Wohnung vom Markt zu nehmen: 25 Basispunkte sind wenig im Vergleich zu einem falsch kalkulierten Angebotspreis. Es ist aber ein Grund, auf drei Dinge zu achten, die wir in „Wohnungsverkauf in Spanien scheitert an der Hypothek“ ausführen:

• Ein Preis, den das Gutachten der Bank stützen kann, ermittelt anhand tatsächlicher Verkäufe in Ihrer Gegend und nicht anhand der teuersten Anzeige im Portal.
• Käufer, die wissen, wie sie bezahlen: Fragen Sie danach, bevor Sie die Wohnung zeigen, und geben Sie Interessenten mit einem schriftlichen Bankangebot den Vorzug.
• Ein Vertrag mit klaren Fristen für das Gutachten und die Antwort der Bank und mit einer Regelung für den Fall von Verzögerungen.

Worauf Sie am 29. Oktober und in den Wochen danach achten sollten

1. Um 14:15 Uhr die Mitteilung der EZB: ob der Einlagensatz bei 2,50 % bleibt oder auf 2,75 % steigt.
2. Ab 14:45 Uhr die Pressekonferenz: ob sie eine weitere Erhöhung im Dezember offenlässt oder ausschließt.
3. Der tägliche Euribor in den folgenden Tagen: ob er sich von den vorläufigen 3,22 % im Oktober entfernt.
4. Anfang November der offizielle Oktoberdurchschnitt der Banco de España, den viele Hypothekenanpassungen verwenden.
5. Am 17. Dezember die letzte Sitzung des Jahres, mit neuen Projektionen zu Inflation und Wachstum.

So arbeiten wir bei Llavely

Wir können nicht wissen, was die EZB tun wird, und wir werden Ihnen nicht raten, wegen einer Sitzung zu verkaufen oder abzuwarten. Was wir bei Llavely tun, mit mehr als 35 Jahren Erfahrung in der Immobilienbranche und spezialisierten Anwälten: Wir verkaufen Immobilien in der Comunidad de Madrid (Region Madrid) mit allen Leistungen inklusive – Bewertung, Fotos, Video, Grundriss und virtueller Rundgang. Wir sprechen vor der Besichtigung mit jedem Käufer, prüfen seinen Ausweis und fragen, wie er bezahlen will; die Besichtigungen übernehmen wir selbst, und Sie verfolgen alles in Ihrem privaten Verkäuferportal. Braucht der Käufer eine Hypothek, vermitteln wir ihm kostenlos den Kontakt zu einem Hypothekenvermittler. Für Käufer ist Llavely kostenlos.

Unsere spezialisierten Anwälte begleiten Sie von Anfang bis Ende: Sie prüfen den Grundbuchauszug (nota simple), aus dem hervorgeht, wem die Immobilie gehört und welche Belastungen bestehen, prüfen Belastungen und Schulden, übernehmen die Berechnung der anfallenden Steuern, entwerfen den Vorvertrag mit Anzahlung (arras) und bei Bedarf besondere Klauseln, etwa eine solide Finanzierungsbedingung, prüfen die notarielle Urkunde und begleiten Sie persönlich zum Notar. Zahlungen erfolgen immer per Überweisung, nie in bar. Sie zahlen nur, wenn Sie verkaufen, und zwar am Tag des Notartermins: 2,5 % + MwSt. des Kaufpreises, alles inklusive.

Wenn Sie über einen Verkauf nachdenken und wissen möchten, wo Ihre Wohnung bei den heutigen Zinsen steht, fordern Sie Ihre kostenlose Bewertung an: Sie erhalten sofort eine Preisspanne, danach rufen wir Sie an, sehen uns die Wohnung an und bestimmen den Preis genauer. Wir antworten schriftlich auf Deutsch (E-Mail oder Nachricht); am Telefon sprechen wir Englisch.

Häufige Fragen

Quellen

1. Leitzinsen der EZB, historische Tabelle (Europäische Zentralbank, abgerufen am 20. Oktober 2026)
2. Geldpolitische Beschlüsse und Erklärung vom 10. September 2026 (Europäische Zentralbank, PDF)
3. Pressekonferenz: geldpolitische Erklärung mit Fragen und Antworten, spanische Fassung (Europäische Zentralbank, 10. September 2026)
4. Sitzungskalender des EZB-Rats und des Erweiterten Rats (Europäische Zentralbank)
5. El BCE sube los tipos 25 puntos básicos en septiembre – Die EZB erhöht die Zinsen im September um 25 Basispunkte (Banco de España, 10. September 2026)
6. Annual inflation up to 3.8% in the euro area – Jährliche Inflation im Euroraum steigt auf 3,8 %, Euro-Indikatoren (Eurostat, 16. Oktober 2026; vollständige PDF-Kopie, veröffentlicht von Poder360)
7. Inflation im Euroraum und in der EU im September mit 3,8 % bestätigt (Eunews, 16. Oktober 2026)
8. Índice de Precios de Consumo e IPC Armonizado – Verbraucherpreisindex und HVPI, September 2026, Pressemitteilung (INE, 14. Oktober 2026)
9. Beschluss der Banco de España vom 1. Oktober 2026 zur Veröffentlichung offizieller Referenzzinssätze des Hypothekenmarkts (BOE – spanischer Staatsanzeiger, 2. Oktober 2026)
10. Zwölfmonats-Euribor 2026, monatliche Werte (euribor.com.es, abgerufen am 20. Oktober 2026)
11. Der Zwölfmonats-Euribor (offizieller Referenzzins des Hypothekenmarkts) lag im September bei 2,172 % (Banco de España, 1. Oktober 2025)
12. Hipotecas sobre viviendas – Hypotheken auf Wohnungen, Juli 2026, Pressemitteilung (INE, 28. September 2026)
13. La compraventa de viviendas encadena en julio siete meses de caída – Wohnungsverkäufe sinken im Juli den siebten Monat in Folge, Daten des Consejo General del Notariado (Alimarket, 30. September 2026)
14. EZB dürfte im Oktober pausieren und im Dezember erhöhen, Reuters-Umfrage (FXStreet, 8. Oktober 2026)
15. Nächste EZB-Sitzung: Datum, Zinsen und Erwartungen (Rankia, aktualisiert am 10. September 2026)
16. Wohnungspreise in Madrid im September 2026: Zahlen und die teuersten Viertel (idealista/news, 2. Oktober 2026)